在全球数字货币浪潮中，一场关于主权与私人的角力正悄然升级。近日，印度储备银行（RBI）在其最新发布的金融稳定报告中，明确呼吁各国应优先发展央行数字货币（CBDC），而非私人发行的稳定币，此举将全球关于货币未来的讨论推向新的高潮。随着美国、欧洲及亚洲多家金融机构加速布局稳定币，这场关乎金融稳定与货币主权的竞赛，已然拉开序幕。
核心观点：印度央行力挺CBDC，警示稳定币风险
据市场分析，印度央行在报告中强调了CBDC作为“最终结算资产”和“货币信任锚”的核心地位，认为其能维护“货币的单一性和金融体系的完整性”。分析师指出，报告对稳定币表达了明确的审慎态度，认为其可能“在市场承压时期创造新的金融稳定风险渠道”。值得注意的是，印度政府在其《2025-2026年经济调查》中已考虑对稳定币进行监管，而央行的立场则更为谨慎。
市场背景：稳定币市值激增，CBDC落地缓慢
尽管争议不断，稳定币市场正展现出强大的增长动能。根据数据聚合器DefiLlama的统计，该领域市值在2025年初约为2050亿美元，到年底已跃升至3070亿美元。相比之下，CBDC的全球落地进程则显得审慎许多。根据美国智库大西洋理事会的追踪数据，目前全球仅有尼日利亚、巴哈马和牙买加三个司法管辖区成功推出了活跃的CBDC代币。此外，另有49个国家处于试点阶段，20个国家在开发技术，36个国家尚在研究之中。
未来预测：主权与创新的平衡将成为关键
投资者应关注，这场博弈的核心在于效率与安全、创新与监管之间的平衡。CBDC的支持者认为其能提升支付效率、扩大金融普惠性，并具备央行货币的信誉与安全。而稳定币则在跨境支付、结算速度等方面展现出传统金融轨道难以比拟的优势。印度央行的报告无疑为全球政策制定者敲响了警钟：在拥抱技术创新的同时，如何捍卫货币主权与金融稳定，将是未来各国无法回避的核心议题。随着中国宣布自2026年1月起允许银行为数字人民币钱包支付利息，全球数字货币格局的演变将更加值得密切关注。
