数字人民币即将迎来历史性转折点。中国人民银行宣布，自2026年1月1日起，将允许商业银行对数字人民币钱包余额支付利息。这一举措被市场视为将数字人民币从“数字现金”推向“数字存款货币”时代的关键一步，不仅重塑了其货币属性，更在全球央行数字货币（CBDC）竞争日趋白热化的背景下，与美国的“反CBDC”政策形成了鲜明对比。
核心观点：数字人民币完成“角色进化”
据中国人民银行副行长陆磊在中国金融新闻网（由新浪财经转载）的文章中阐述，新的数字人民币管理框架将允许银行将其纳入自身的资产负债管理操作。陆磊明确指出：“数字人民币将从数字现金时代进入数字存款货币时代，具备货币价值尺度、价值储藏和跨境支付等功能。”这意味着，数字人民币不再仅仅是现金的替代品，而将具备更完整的货币职能，尤其是价值储藏功能将因计息而得到实质性增强。
市场背景：中美CBDC战略路径迥异
值得注意的是，中国在持续推进数字人民币框架建设的同时，全球另一大经济体美国却选择了截然不同的道路。尽管加密货币交易和稳定币在中国大陆被禁止，但中国人民银行正致力于利用区块链技术的效率，发展央行发行的法定数字货币。分析师指出，这与美国稳定币友好的监管环境形成强烈反差。
今年1月，美国总统特朗普签署行政命令，明确禁止创建CBDC，理由是担忧其可能威胁金融体系稳定、个人隐私和国家主权。作者兼政府间区块链顾问Anndy Lian此前向媒体表示，这一发展对美国加密行业的增长而言是一个“游戏规则改变者”。随后在7月，美国签署了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，这是美国首个全面的稳定币监管框架。中美在数字货币领域的战略选择，正预示着未来全球金融科技格局的可能分野。
战略布局：基础设施与国际化并进
为配合数字人民币的升级，中国人民银行已着手构建更强大的基础设施。这份名为《关于进一步健全数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》的新框架，旨在扩大数字人民币的全国使用并建设必要的基础设施。今年9月，央行在上海设立了人民币国际运营中心，这是一个旨在构建链上结算工具和跨链转账能力、以推广数字人民币使用的区块链服务平台。
中国人民银行表示，数字人民币可以创造更大的金融包容性。然而，也有批评声音关注数字人民币可能赋予央行更多的金融控制权。非营利组织人权基金会的首席战略官Alex Gladstein在2023年8月接受采访时认为，尽管央行已对两大商业支付巨头拥有“牢固控制”，但对数字货币的直接控制和监督将提供更多数据及“拒绝人们访问的权力”。
结尾预测：全球数字货币博弈进入深水区
随着2026年数字人民币计息时代的开启，中国的CBDC将进入一个全新的发展阶段，其作为价值储存手段的吸引力有望大幅提升。投资者应关注这一政策对国内支付格局、银行存款结构乃至跨境贸易结算可能带来的深远影响。与此同时，中美在数字货币赛道上的“分道扬镳”，或将加速形成两种不同的数字金融生态与监管范式。未来，数字人民币的国际化进程及其与现有全球金融体系的融合，将成为观察这场世纪博弈的关键窗口。全球央行数字货币的竞争，已从技术试验场转向了制度与生态的全面构建。
