导语：随着全球加密资产监管框架加速成型，香港正以前所未有的决心推进其虚拟资产监管蓝图。近日，香港财经事务及库务局与证监会联合宣布，计划于2026年向立法会提交针对虚拟资产交易商和托管服务提供者的全新立法提案。这一举措被视为香港巩固其作为亚洲首选加密资产中心地位的关键一步，也标志着其与新加坡的竞争进入新的制度构建阶段。
核心观点与数据：根据官方披露，此次立法提案基于为期两个月的公众咨询，共收到超过190份回应。新规旨在将虚拟资产交易与托管服务纳入《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》下的牌照管理框架，其监管要求将与现行的证券交易规定看齐。值得注意的是，香港证监会已同步启动咨询，计划将监管范围延伸至虚拟资产顾问及基金经理，相关意见反馈截止日期为2026年1月23日。
市场背景与监管演进分析：香港正致力于构建一个鼓励创新的监管环境，以发展其加密资产产业，此举与中国内地持续强化的虚拟货币打击态势形成鲜明对比。分析师指出，香港的监管路径遵循清晰的渐进逻辑：2024年现货加密ETF已上市交易；2025年2月，证监会宣布了场外交易的新牌照制度，并审视衍生品及保证金交易；同年4月，在严格的资产控制与风险披露要求下，批准了持牌交易所及基金的质押服务。此次针对交易商与托管人的立法，是证监会更广泛的“ASPIRe”路线图的一部分，旨在提升受监管虚拟资产市场的可及性。
具体来看，拟议的托管制度核心在于保障私钥安全与客户资产，而交易商规则则与证券中介机构的牌照预期保持一致。对于顾问与经理的监管，将遵循“相同业务、相同风险、相同规则”原则，采用与证券咨询及资产管理服务可比的标准。
结尾预测与展望：尽管2025年Layer 1代币在监管与机构层面取得进展的背景下整体表现不佳，呈现出结构性进步与价格停滞的鲜明背离，但香港此次明确的立法时间表，为市场注入了强烈的制度确定性信号。投资者应关注2026年立法进程的具体细节及其对现有持牌机构业务范围的影响。可以预见，随着2026年新规落地，香港虚拟资产市场的合规门槛将显著提高，有望吸引更多寻求安全港的机构资本，进一步重塑亚洲乃至全球的加密资产竞争格局。
