自2024年从高盛转任克利夫兰联储主席以来，贝丝·哈马克（Beth Hammack）已成为美联储内部最鲜明的鹰派声音之一。而明年，她将在更重要的位置上推动其政策主张。
美联储联邦公开市场委员会（FOMC）负责制定利率政策，其12名投票成员中包含4位地区联储主席，任期以轮换制每年更替。2026年，哈马克将正式进入FOMC投票席。
哈马克上周末接受《华尔街日报》采访时表示：“我的基准预测是利率将在当前水平维持一段时间，直到我们获得更明确的证据，显示通胀正回归目标水平，或就业市场出现更实质性的疲软。”
对于上周公布的11月消费者价格指数报告——整体通胀率意外从3.1%降至2.7%，核心通胀率也同步下滑——哈马克持审慎态度。她指出，去年秋季政府停摆可能导致数据失真，并估算实际通胀率应接近经济学家此前预测的2.9%至3.0%。
理论上，央行货币政策宽松通常有利于股票、大宗商品及比特币等风险资产。今年以来，股市与黄金、白银等大宗商品确实屡创新高，但比特币却在美联储9月首次降息后不久便从历史高点回落，走势挣扎。
在特朗普提名的下任美联储主席候选人中，现任美联储理事克里斯·沃勒（Chris Waller）位列前茅。沃勒三日前指出，当前3.5%-3.75%的联邦基金利率区间仍比中性水平高出50至100个基点，意味着政策仍具限制性。
然而，哈马克向《华尔街日报》表示，当前利率区间已“略低于”中性水平，即她认为现有政策至少存在一定刺激性。这两位2026年关键决策者之间的观点分歧，预示着未来利率路径可能充满变数。
无论2026年利率走向如何，FOMC内部一贯接近全票通过的表决局面或将出现更多异议。届时，无论谁担任美联储主席，都可能面临政策会议中难以协调七票多数共识的挑战。
（注：本文基于公开信息编译，旨在提供行业分析参考。市场有风险，决策需谨慎。）
